周密是個(gè)有氣節(jié)的詞人，南宋滅亡后，他堅(jiān)決不仕元朝。這首詞是宋亡以后所作，通過(guò)寫(xiě)梅花和前朝廢蕪的園林抒發(fā)自己對(duì)故國(guó)的懷念 ，對(duì)新朝的抵觸。根據(jù)他寫(xiě)的《武林舊事》、《齊東野語(yǔ)》的記載：杭州葛嶺有集芳園，原是趙宋王朝的皇家園林，宋理宗時(shí)賜給賈似道，賈再修筑，勝景不少，雪香亭便是其中之一，亭旁廣植梅花。宋亡之后，園亭荒蕪，周密來(lái)游而作此詞。
上闋主要寫(xiě)梅花及雪香亭荒廢的情景。起首“松雪飄寒，嶺云吹凍”兩句，點(diǎn)明了當(dāng)時(shí)的節(jié)令，同時(shí)渲染了一種冷色調(diào)的氣氛。不說(shuō)天飄寒雪，而說(shuō)是雪“飄寒”；不說(shuō)凍氣入云，而說(shuō)云在“吹凍”。這即突出“寒”與“凍”，又顯得較為活潑。“紅破數(shù)椒春淺”，寫(xiě)梅，梅花含苞未放，其狀如椒，句中說(shuō)的是初春時(shí)候 ，幾點(diǎn)紅梅初放，但不說(shuō)梅，只用椒比；“紅破春淺”，比較說(shuō)“春初紅綻”，也比較新鮮隨后轉(zhuǎn)入描寫(xiě)園林?！耙r舞臺(tái)荒，浣妝池冷”，二對(duì)偶句描寫(xiě)了亭臺(tái)池榭的破??；但這里的對(duì)偶句是名詞下面用形容詞作謂語(yǔ)的結(jié)構(gòu) ，句法較直 ，沒(méi)有“松雪”二句那樣曲折。襯舞臺(tái)與浣妝池，應(yīng)是園中池臺(tái)名；也可能是形容一些池臺(tái)，是供皇帝后妃、賈似道姬妾用來(lái)浣妝、觀(guān)舞的。所謂“浣妝”，即杜牧《阿房宮賦》“渭流漲膩，棄脂水也”的意思。“荒”、“冷”寫(xiě)蕪廢情況 ，與上“寒”、“凍”合成一氣，歸于下句的“凄涼”二字“凄涼市朝輕換 ”，點(diǎn)題。眼前這般凄涼的亭臺(tái)池榭，是因?yàn)橐呀?jīng)改朝換代的緣故。正因?yàn)殛P(guān)系如此重大，所以一池、一臺(tái)、一亭的興廢，以至一些梅花的開(kāi)落，都使人觸目興感。事雖重大 ，但畢竟如過(guò)眼煙云 ，平民百姓對(duì)國(guó)破家亡無(wú)以與力，國(guó)家輕易便在達(dá)官貴人手里喪失了 。一個(gè)“輕”字，其實(shí)不輕。上闋結(jié)尾由一個(gè)“嘆”字領(lǐng)起。詞人看到初收的梅花與破敗的亭園 ，不禁發(fā)出感嘆。“嘆花與人凋謝 ，依依歲歲華晚”，花，指梅；人，應(yīng)指以前生活在這個(gè)園林中的人。歲華晚，呼應(yīng)梅開(kāi)時(shí)候。依依，作者感舊之情，并反過(guò)來(lái)想象梅花、池臺(tái)、歲華對(duì)人也有留戀感情。人與景物相互依戀，相互交融。人與梅花都凋謝了。
下闋將梅擬人化，以猜測(cè)梅花所想的形式寄托自己的亡國(guó)之痛?！肮财圜觥?。三字，承上啟下，人與花都凄黯 ，黯”是 “寒、凍”、“荒、冷”、“凄涼”、“凋謝”等情景的收攬和濃化?！皢?wèn)東風(fēng)、幾番吹夢(mèng) ”，“問(wèn)”是人問(wèn)花 ，但花亦何嘗不能自問(wèn)，人花同感，彼此難分。問(wèn)一問(wèn)東風(fēng)、花開(kāi)花落幾多次了呢？原來(lái)，雪香亭的梅花也是經(jīng)歷過(guò)世間幾番重大變故的，與上文“市朝輕換”相呼應(yīng) ?！皯T識(shí)當(dāng)年，翠屏金輦 ”，這是梅花“吹夢(mèng)”和“凄黯”的原因。這兩句把梅花擬人，說(shuō)它在園亭中，應(yīng)當(dāng)很熟悉坐金輦、遮翠屏的皇帝、后妃，見(jiàn)過(guò)了小朝廷茍安時(shí)期的“盛況”。但這在今天，那時(shí)的情景再也不會(huì)出現(xiàn)了，已經(jīng)成為引人傷感的事了。這是“吊”梅，而梅也憑吊往事“一片古今愁，但廢綠平煙空遠(yuǎn)”，梅花的愁，作者的愁，原來(lái)是“古今”的興亡之愁。以前的太平盛世到如今只剩下令人愁恨不已的廢綠平煙，作者的心情很不平靜?！盁o(wú)語(yǔ)消魂，對(duì)斜陽(yáng)衰草淚滿(mǎn)”，作者思緒萬(wàn)千而無(wú)話(huà)可說(shuō)，面對(duì)斜陽(yáng)衰草不禁淚滿(mǎn)魂消。這時(shí)，作者的感情涌至高潮?！坝治縻鰵埖眩退蛿?shù)聲春怨 ”。聽(tīng)到從西泠橋邊，低低地送來(lái)幾聲怨曲。謂笛聲為“殘”，因是亡國(guó)余音；“春”暗指元朝統(tǒng)治者，故有所“怨”。作者落淚傷神之后，還是要回到現(xiàn)實(shí)?，F(xiàn)實(shí)畢竟已是蒙元的天下。西泠的殘笛使詞人不得不面對(duì)現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)實(shí)只能聽(tīng)見(jiàn)數(shù)聲春怨。這一揚(yáng)一頓，足見(jiàn)作者用筆之巧。
這首詞，借寫(xiě)梅以憑吊故國(guó)滅亡，所寫(xiě)不限于梅，把梅與園亭、與人融合而寫(xiě)題目為吊梅，可全詞從頭到尾不露出“梅”字，只在襯托、用典及詞意的關(guān)連中來(lái)表現(xiàn)它。這首詞寫(xiě)情寫(xiě)景具佳，前后呼應(yīng)，飽含深情而不事張揚(yáng)是周密詞慘淡經(jīng)營(yíng)、意境較深的作品之一。陳廷焯《詞則》評(píng)下闋即“杜詩(shī)‘回首可憐歌舞地’意，以詞發(fā)之，更覺(jué)凄婉”，也指出它結(jié)尾有力。