此詞即景取譬，托物寓情，融寫(xiě)景、抒情、比興于一體 ，以新穎活潑的民歌風(fēng)味 ，以蓮塘秋江為背景，歌詠水鄉(xiāng)女子對(duì)愛(ài)情的追求與向往。

上片敘事。起二句寫(xiě)近日溪水漲滿，情郎趁水漲駕船相訪。男女主人公隔溪而居，平常大約很少有見(jiàn)面的機(jī)會(huì)，所以要趁水漲相訪。說(shuō)“幾度”，正見(jiàn)雙方相愛(ài)之深；說(shuō)“偷相訪 ”，則其為秘密相愛(ài)可知。

這漲滿的溪水，既是雙方會(huì)面的便利條件，也似乎象征著雙方漲滿的情愫。

“船小難開(kāi)紅斗帳，無(wú)計(jì)向，合歡影里空惆悵。”

紅斗帳，是一種紅色的圓頂小帳，在古詩(shī)詞中經(jīng)常聯(lián)系著男女的好合 。采蓮船很小 ，一般僅容一人，說(shuō)“難開(kāi)紅斗帳”自是實(shí)情。無(wú)計(jì)向，即沒(méi)奈何、沒(méi)辦法。合歡，指并蒂而開(kāi)的蓮花。這三句寫(xiě)不得好合的惆悵 ，說(shuō)“ 難”，說(shuō)“無(wú)計(jì)”，說(shuō)“空”，重疊反復(fù)，見(jiàn)惆悵之深重。特別是最后一句，物我對(duì)照，將男女主人公對(duì)影傷神的情態(tài)生動(dòng)地表現(xiàn)了出來(lái)。

下片抒情，緊扣秋江紅蓮的現(xiàn)境設(shè)喻寫(xiě)情。紅菡萏 ，即紅蓮花 。面對(duì)秋江中因浪隨風(fēng)搖曳生姿的紅蓮，女主人公不禁產(chǎn)生這樣的癡想：希望自己化身為眼前那艷麗的芙蓉，年年歲歲托身于秋江之上；更希望情郎化身為花底的輕浪，與紅蓮緊密相依，沒(méi)有障隔，在雨絲風(fēng)浪中長(zhǎng)相廝伴。用“紅菡萏”和“花底浪 ”來(lái)比喻情人間親密相依的關(guān)系，比得奇巧妙合，堪稱作者一大創(chuàng)造。