本詞見(jiàn)于《山中白云詞》卷四。原是張炎贈(zèng)給他的學(xué)生陸行直（又稱(chēng)陸輔之）的。其時(shí)，張炎年53 歲。據(jù)《珊瑚網(wǎng)》卷八記載：陸行直《清平樂(lè)·重題碧梧蒼石圖》序中有“候蟲(chóng)凄斷，人語(yǔ)西風(fēng)岸。月落沙平流水漫，驚見(jiàn)蘆花來(lái)雁?？蓱z瘦損蘭成，多情因?yàn)榍淝?。“只有一枝梧葉，不知多少秋聲！”一詞。詞中所言“卿卿”為當(dāng)時(shí)陸之歌伎，才色皆稱(chēng)。此中詞與其定稿，即本詞有較大改動(dòng)。大概是在作者收入詞集時(shí)，有意為之。原詞無(wú)非是寫(xiě)一點(diǎn)“花情柳思”，表達(dá)出一種風(fēng)流艷情，而定稿則將艷情轉(zhuǎn)向“愁情”——為國(guó)破為家亡而發(fā)的感慨致深的悲愁。

上片“候蛩”四句寫(xiě)出秋意：候蛩（即蟋蟀）的哀鳴，西風(fēng)的衰颯，秋月的清冷，秋江的澄凈，無(wú)雁的蘆花，一幅蕭殺的“秋曉圖”。以中，人們不難觸發(fā)出一股悲憤憂(yōu)愁的“共鳴”來(lái)。作者選景立意頗深：寫(xiě)秋寒，不言西風(fēng)呼嘯，而言候蛩凄斷；寫(xiě)秋感，不半個(gè)愁字，而言蘆花盼雁。既含蓄又有美感，表現(xiàn)作者深厚的功力。

下片“暗教”四句 ，道出無(wú)限“秋愁” ：“蘭成”，南朝梁時(shí)詩(shī)人廋信的小字，后其被北方政權(quán)所俘。“梧葉”，梧桐之葉，其最易引發(fā)秋感。白居易《長(zhǎng)恨歌 》中有“春風(fēng)桃李花開(kāi)日 ，秋雨梧桐葉落時(shí)”，把“秋雨梧桐”作為人世中最易引起愁情悲感的事來(lái)寫(xiě)。而南宋詞人“溫庭筠”又有“梧桐樹(shù)，三更雨 ，不道離情正苦 。一葉葉，一聲聲，空階謫到明”（《更漏子》），更為梧葉增添豐厚的感情積淀。而作者言梧葉而寫(xiě)“一枝”，正是更加形象地表現(xiàn)出孤苦潦落 ，刻劃人物情景入木三分。下片短短幾句，卻把上片所寫(xiě)之景統(tǒng)統(tǒng)升華、提煉成了情語(yǔ)，借廋信之事道出人間道不盡的悲歡離合，借梧葉之孤義表達(dá)人世的蒼滄。而最后一句“梧葉秋聲”又極具概括性和藝術(shù)性，又成為蓋世佳句。

本詞在藝術(shù)上是成功的，從選景的巧妙，從言情的深遠(yuǎn)，都極具特色。其筆調(diào)精練，含蓄；其風(fēng)韻幽雅獨(dú)特；其意境清空淡遠(yuǎn)；其情感真切感人。正是由于這樣的造詣，張炎的“秋詞”可以與宋玉的《九辯》、歐陽(yáng)修的《秋聲賦》并列。清代陳廷焯評(píng)價(jià)說(shuō)：玉田工于造句，每令人拍案叫絕，如《清平樂(lè)》“只有一枝梧葉 ，不知多少秋聲 ”，此類(lèi)皆“精警無(wú)匹”。（見(jiàn)《白雨齋詞話(huà)》卷二）。