公元1127 年“靖康之變”，徽、欽二帝被金人擄走北去，中原盡失。在這樣的時(shí)局下朝野志士無不拔劍斫地，切齒扼腕，于是詞壇上產(chǎn)生了一批令人讀后慷慨悲涼、數(shù)百年后尚見其慷慨磊落之氣的作品。向子諲這一首《秦樓月 》，題旨相同，篇幅雖短，感情的容量卻并不小。另外這首詞在表現(xiàn)上也自有特色。
全詩結(jié)構(gòu)分上下兩闋，詞意可分三層。
起首“芳菲歇”三字，寫春光消逝景象，似實(shí)而虛。因?yàn)樵~人并非吟詠節(jié)序，抒發(fā)一般的傷春傷別情懷，所以下面不再展開對(duì)景色的描繪。當(dāng)此春末夏初時(shí)節(jié)，縈繞在詞人心間的是什么呢？是“故園目斷傷心切 ”。這句中“故園”可作家鄉(xiāng)解，但向子諲家在江西臨江，并未淪落于金人之手，這里顯然是指失去的國(guó)土。詞人登高遙望北方故國(guó)，而故國(guó)不可見，對(duì)于一個(gè)胸懷愛國(guó)之情的南渡詞人來說，怎能不悲傷痛苦呢？這一句，是詞人內(nèi)心感情的直捷表露。但如果任憑感情的驅(qū)使，沿此思路寫下去，就未免有一瀉無余之病了。詞是吟詠性惰的，但最好是訴諸具體的事物。至此，詞人筆鋒一轉(zhuǎn)，由直而曲，欲吐又休，不言情而轉(zhuǎn)寫景：“無邊煙水，無窮山色?！痹~人眼中所見，唯有迷離的煙水，朦朧的山色。這一景象，既是“故園目斷”含義的豐富和擴(kuò)展，又使“傷心切”這一心理活動(dòng)形象化；同時(shí)，無邊無際的自然山水，又恰到好處地隱隱傳達(dá)出詞人此時(shí)此地情感的悠遠(yuǎn)的惆悵。所以，讀至此，我們簡(jiǎn)直分不清詞人是在寫景呢，還是在抒情。景與情合，情以景生，情景交融 ，“悲喜亦于物顯”（王夫之語），正是“無邊煙水，無窮山色”的妙處。
下闋“可堪”二字，是不能堪的意思。此乃詞人著意用力之筆，正是這兩字把上闋“故園目斷傷心切”的感情向前深化了。詞人為何在春末夏初時(shí)節(jié)思念故國(guó)呢？因?yàn)槭恰案埞?jié)”。《易·乾》：“九五，飛龍?jiān)谔??！鼻砸札埲∠螅怨湃吮阋浴扒垺庇鞯弁?。乾龍節(jié)，是北宋欽宗趙恒的生日。據(jù)《宋史·禮志》記載 ：“靖康元年四月十三日，太宰徐處仁等表請(qǐng)為乾龍節(jié) ?！睆挠涊d中可以想見當(dāng)年此日，朝廷中群臣為皇帝祝壽，欽宗賜宴，好一派隆重的壽宴的盛況！而今又是四月，乾龍節(jié)又將近，然而此時(shí)卻是神州板蕩，山河易主。詞人撫今追昔，怎能忍受得了如此巨變呢？于是萬千感觸，化為使人不忍卒讀的詞句：“眼中淚盡空啼血?！边@一句，哀怨悲涼，撼人心魄 。向子諲是一位力主抗金的將領(lǐng) 。高宗建炎四年（1130 ）金兵大舉南下，一路殺奔江西、湖南。此時(shí)向子諲正在潭州（今長(zhǎng)沙）知州任上，有人建議暫避敵鋒，他大呼曰 ：“是何言之不忠也！使向之諸郡有一二能為國(guó)家守，敵其至此耶？朝廷使我守此潘也，委而去之，非義矣 ！”（見汪應(yīng)辰《向公墓志銘》、胡宏《向侍郎行狀 》）他親率軍民血戰(zhàn)數(shù)日，終因?qū)嵙Σ粷?jì)而城破。事后，他的好友陳與義贈(zèng)詩，詩中贊曰“柱天勛業(yè)須君了”（《題向伯恭過峽圖》）。然而詞人想當(dāng)如今家亡國(guó)破，君辱臣恥，卻又回天無力，胸中不禁充塞著極度的憤恨和悲哀。這樣深沉難遣的感情郁積在胸中，實(shí)在非“眼中淚盡空啼血”一句不能盡之了。以上為詞意的第二層。
緊接著，詞人由人的“空啼血”聯(lián)想到自然界的子規(guī)，感情又進(jìn)一層。按《秦樓月》詞調(diào)的要求，“空啼血”是承上句而來，并非是語句的簡(jiǎn)單重復(fù)，而用以引起以下句意。詞人因情設(shè)景，以“子規(guī)聲外，曉風(fēng)殘?jiān)隆边@樣凄厲蕭索的意境結(jié)束全詞。子規(guī)即杜鵑鳥。子規(guī)啼血是在古詩詞中常用的，如白居易《琵琶行 》：“其間旦暮聞何物？杜鵑啼血猿哀鳴?！崩钌礁Α?聞子規(guī) 》：“斷腸思故國(guó)，啼血濺芳枝 ?！皶燥L(fēng)殘?jiān)?”，是柳永《雨霖鈴》詞中的名句。這首詞雖是移用，但詞人顯然對(duì)“杜鵑啼血”內(nèi)涵進(jìn)行了改造。在本詞中它表現(xiàn)的已不是離別的愁苦，而是因國(guó)破家亡而生的故國(guó)之思了?！白右?guī)聲外，曉風(fēng)殘?jiān)隆?，是因情而設(shè)景，也就是王國(guó)維所謂“以我觀物，故物皆著我之色彩”的“有我之境 ”。它以豐富的內(nèi)蘊(yùn)，傳達(dá)出詞人心中的無限哀怨，撞擊著讀者的心扉。
全詞感情真摯，情景交融，在《酒邊詞》中，是一首成功的小令 。但終因其忠憤有余而少豪放之氣，且詞中意境獨(dú)創(chuàng)性少，新鮮感不足，不免影響了它的藝術(shù)感染力量，在宋詞中不屬于上乘。