①詞作于淳熙十三年（1186），時稼軒閑居帶湖。王德和：王寧字德和，江陰人。按：《南澗甲乙稿》卷七有南澗《水調(diào)歌頭·席上次韻王德和》。詞壽南澗，謂其居官歸隱兩宜，人生無憾。下片起處五句含而不露，內(nèi)蘊深厚，切中任人時弊。清廟鐘鼎，無人問津；秦缶康瓠，卻為世所重；令人扼腕！而針對稼軒被劾罷居實際，自不無切膚之痛。
②“上界”兩句：言南澗不耐官場拘束，自圖逍遙閑散。上界足官府：韓愈《酬盧給事曲江荷花行見寄》：“上界真人足官府，豈知散仙鞭笞鸞鳳，終日相追陪?！碧K軾《丹元子示詩，吳傳正繼作，復次其韻》：“上界足官府，謫仙應退休。”上界：天界。足：多。地行仙：仙人之一，類地仙（人間仙人）、散仙，皆喻閑散逍遙之人。
③“青氈”兩句：謂南澗出身書香官宦世家。青氈舊物：《晉書·王獻之傳》：“夜臥齋中，而有偷人入其室，盜物都盡，獻之徐曰：‘偷兒，青氈我家舊物，可特置之。’群偷驚走?！苯柚讣覀髋f物，亦喻高貴世家。劍履：佩劍著履上朝見君，是一種殊榮?！稘h官儀》：“上公九命則劍履。”天顏：指君主。
④“莫怪”三句：賀南澗長壽。柱下：即柱下史，指老子?！妒酚洝埳n傳·索隱》：“老子為柱下史，蓋即立殿之柱下，因以為官名?！崩献佑小兜赖陆?jīng)》（即《老子》）五千言傳世。
⑤“南澗”二句：謂南澗歸隱，與猿鶴相娛。猿鶴：化用孔稚珪《北山移文》句意，見前《沁園春》（“三徑初成”）注②。
⑥“歌秦缶”三句：世人皆喜秦缶、寶瓠類尋常陋器。歌秦缶：擊缶以歌?！妒酚洝ちH藺相如列傳》載，秦王于澠池會上曾為趙王擊缶。李斯《諫逐客書》：“夫擊甕扣缶，彈箏搏髀而歌，嗚嗚快耳者，真秦之聲也?！斌荆╢ǒu否）：盛酒瓦器，亦作古樂器。寶康瓠（hú湖）：以康瓠為寶。賈誼《吊屈原賦》：“斡棄周鼎兮而寶康瓠?！笨叼嚎諌?，破瓦器。
⑦“不知”兩句：清廟之珍貴樂器無人賞識，任其零落。清廟：《詩經(jīng)·周頌》有《清廟》篇，或謂祀文王之歌，亦為宗廟之通稱。鐘磬（qìng慶）：編鐘與編磬，古時兩種編列有序的打擊樂器。
⑧“莫問”三句：謂南澗無論在朝在野，兩者皆宜，略無虧全。行藏用舍：《論語·述而》：“用之則行，舍之則藏?！鄙搅昼姸Γ悍謩e喻退隱與出仕。
⑨“再拜”兩句：稼軒《水龍吟》（“玉皇殿閣微涼”）壽南澗詞，序云：“仆與公生日相去一日?！奔谲幧轿逶率蝗?，南澗則為五月十二日，故有此語。
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