這首詞，衍之為一百三十五字之長(zhǎng)篇巨制，共三片 。第一片寫(xiě)主人公夜半酒醒時(shí)的憂戚情思 ；第二片追思以往相憐相借之情事；第三片寫(xiě)眼下的相思情景。體制擴(kuò)大，容量增加，主人公全部心理狀態(tài)及情思活動(dòng)過(guò)程，都得到了充分的表現(xiàn)。這是柳永創(chuàng)制慢詞的一個(gè)范例。

詞作從“夢(mèng)覺(jué)”寫(xiě)起，說(shuō)窗風(fēng)吹息寒燈，夜雨頻滴空階 ，可知并非天亮覺(jué)醒，而是夜半酒醒。其間，于“ 燈 ”之上著一“ 寒 ”字，于“階”之上著一“空”字，將當(dāng)時(shí)所見(jiàn)、所聞之客觀物景，染上了主人公主觀情感色彩，體現(xiàn)了主人公凄涼孤寂之心理狀態(tài)。而“ 那堪”、“又”，又及“頻”，層層遞進(jìn)，又便得主人公當(dāng)時(shí)的心境，倍覺(jué)凄涼孤寂。接著，主人公直接發(fā)出感嘆：“嗟因循、久作天涯客”。這是造成凄涼孤寂心境的根源。因?yàn)榫米魈煅目?，辜?fù)了當(dāng)時(shí)和佳人的山盟海誓，從前的歡會(huì)情景，今夜里一下子都變成了憂愁與凄戚 。至此 ，主人公心中之情思，似乎已經(jīng)吐盡。

詞作第二片，由第一片之“憂戚”導(dǎo)入，說(shuō)“愁極”，十分自然地轉(zhuǎn)入對(duì)于往事的“追思”。所思佳人，由“ 飲散歌闋”句來(lái)看，可知是一位待宴歌妓。

從“再三”、“幾度”句中可以體會(huì)出來(lái)，兩人之互相愛(ài)戀，已經(jīng)有了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期，由此可見(jiàn)，主人公夜半酒醒時(shí)為什么這樣的憂戚。

第三片由回憶過(guò)去的相歡相愛(ài)回到眼下“天長(zhǎng)漏永”，通夜不眠的現(xiàn)實(shí)當(dāng)中來(lái)。“無(wú)端自家疏隔”，悔恨當(dāng)初不該出游，這疏隔乃自家造成，然而內(nèi)心卻甚感委曲。因此，主人公又設(shè)想兩人相聚之時(shí)，他就要在低垂的幃幕下 ，玉枕上 ，輕輕地向她詳細(xì)述說(shuō)他，一個(gè)人在此高潮，但作者的筆立刻煞住，就此結(jié)束全詞。

從謀篇布局上看，第一、二片，花開(kāi)兩枝，分別述說(shuō)現(xiàn)在與過(guò)去的情事；至第三片，既由過(guò)去回到現(xiàn)在，又從現(xiàn)在想到將來(lái)，設(shè)想將來(lái)如何回憶現(xiàn)在，使情感活動(dòng)向前推進(jìn)一層。全詞三片，從不同角度、不同方位，多層次、多姿態(tài)地展現(xiàn)主人公的心理狀態(tài)和情思活動(dòng)，具有一定的立體感。